Nachhaltiges Investieren: Was steckt wirklich dahinter?

Nachhaltige Geldanlage ist dauerhaft im Gespräch und genauso dauerhaft umstritten. Das liegt nicht daran, dass die Idee falsch wäre, sondern daran, dass hinter dem Begriff sehr unterschiedliche Dinge stecken können. Ein Erklärungsversuch. Mehr dazu auch im Video auf unserem YouTube-Kanal.

Das erklärte Ziel von ESG-, SRI- und EU-Richtlinien zum nachhaltigen Investieren ist klar: Geld in Unternehmen lenken, die nicht nur finanziell erfolgreich sind, sondern auch einen positiven Einfluss auf Gesellschaft und Umwelt haben. Was das in der Praxis bedeutet, hängt stark davon ab, welchen Ansatz man wählt.

Die wichtigsten Ansätze im Überblick

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| heading-3-l: Impact Investing
| paragraph: Gezielt Projekte und Fonds unterstützen, die einen messbaren Einfluss auf Umwelt oder Gesellschaft haben. Beispiele sind Themenfonds für Solarenergie oder sozialen Wohnungsbau.
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| heading-3-l: Best in Class
| paragraph: Nur die über alle Branchen führenden Unternehmen werden einbezogen, unabhängig von der Branche. Investiert wird spezifisch in Recycling, erneuerbare Energien und nachhaltige Landwirtschaft. Ähnlich wie Impact Investing, aber breiter aufgestellt.
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| heading-3-l: Best of Class
| paragraph: Die führenden Unternehmen einer Branche werden ausgewählt. Das fördert die Branche dazu, nachhaltiger zu werden. In der Rüstungs- oder Fossil-Branche ist dieser Ansatz allerdings begrenzt sinnvoll.
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| heading-3-l: Negativ-Screening
| paragraph: Bestimmte Branchen oder Unternehmen werden aktiv ausgeschlossen, die gegen ESG- oder SRI-Standards verstoßen, zum Beispiel Waffen, Pornographie oder fossile Brennstoffe. Zusätzlich können per Themen-ETF spezifische Bereiche gezielt ausgewählt werden, etwa Clean Water oder Renewable Energy.
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| heading-3-l: Aktives Stewardship
| paragraph: Als Aktionär oder Mehrheitseigner direkt Einfluss auf die Unternehmensführung nehmen. Das Stimmrecht kann auch bewusst an eine Interessensgemeinschaft abgegeben werden. Der wohl effektivste, aber auch aufwendigste Ansatz.
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Was nachhaltiges Investieren kostet

Studien zeigen, dass nachhaltige Investments oft genauso gut oder sogar besser abschneiden als traditionelle. Trotzdem gibt es einen ehrlichen Vorbehalt: Wer bestimmte Unternehmen oder ganze Branchen ausschließt, verliert Streuung. Das bedeutet im Zweifel weniger Sicherheit und möglicherweise weniger Rendite.

Wie stark das ins Gewicht fällt, hängt vom gewählten Ansatz und der Marktlage ab. Sicher sagen lässt sich das im Voraus nicht.

Hinzu kommt die Frage der Liquidität: Nachhaltige Einzelinvestments lassen sich teils schwieriger verkaufen als herkömmliche Anlagen, weil die gehandelten Geldmengen geringer sind.

Und dann ist da noch die grundlegende Frage, welche Unternehmen wirklich nachhaltig sind. ESG-Labels sind nicht einheitlich. Paris Aligned, ESG Screened und SRI bedeuten nicht dasselbe. Das Überangebot an Kategorien und Fonds überfordert in der Beratungspraxis regelmäßig selbst Leute, die sich aktiv damit beschäftigen wollen.

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| heading-3-l: Wir kümmern uns, damit Du leben kannst.
| paragraph: Wenn Du nachhaltig investieren möchtest und nicht weiter in ESG-Kategorien versinken willst, schauen wir gemeinsam, was zu Deiner Situation passt.
| author: Adrian Schmidt | Finanzberater
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